[재무제표]
재무상태표 - 청산가치 (자금을 어떻게 조달하고 운영하는지?, 자기자본과 타인자본 중에서 어느게 높은지, 성장주인지 가치주인지 구분)
손익계산서 - 경영성과
현금흐름표 - 손익계산서의 백밀러
[현금흐름표]
현금흐름표 + 이자발생부채 + CAPEX (네이버금융 > 종목분석)
영업 투자 재무 : 기업유형
+ - - 우량기업 #본업 양호+투자 계속 진행+ 투자하고도 돈이 남아서 배당 또는 차입금 상환
+ - + 성장기업 #본업 양호+투자 계속 진행+투자에 필요한 자금이 많아서 차입 또는 증자
+ - + 기업은 이미 돈을 많이 벌어서 부자인 기업이기 때문에 이미 주가가 올라가 있어서 수익내기가 어렵다.
그래서 + - - 기업이 더 낫다.
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+ + + 현금보유형 기업 #본업 양호+유휴설비 매각+증자 또는 차입 (기존 사업을 축소하고 신사업을 진행하는 경우)
+ + - 구조조정형 기업 #본업 양호+투자규모 축소, 주주에게 배당 또는 차입금 상환
- + + 상폐유망형 기업 #본업 안좋음+자산 매각+자산매각에도 불구하고 현금이 더 필요해 차입 및 증자 (부채 악순환에 빠진 기업)
- + - #본업 안좋음+매각 대금으로 차입금 상환 (설비 매각으로 유동성 위기에서 벗어나고자 하는 기업)
- - + 일생 한방기업 #본업 현금흐름 불안정+계속 투자가 필요+현금흐름이 좋지 않아서 차입 또는 증자 (신생기업 현금흐름)
- - - #본업 적자+본업유지를 위해 투자 필요+기존에 벌어둔 현금이 있어 배당은 가능 (기존 사업을 접고 신사업 시작한 기업)
- ? + 불가촉천민형 기업
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[투자활동]
+ : 돈이 들어오고 있다.= 구조조정을 하고 있다. #유형자산, 주식 등을 처분해서 현금 유입
- : 투자가 계속 되어야 기업이 성장을 해나갈 수 있다. #유형자산, 주식 등을 취득해서 현금 유출
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[재무활동]
+ : 빚을 내었다.= 잘되면 대박 #증자, 차입, 복합금융상품 발행으로 현금 유입
- : 돈을 갚았다., 이자지급 #차입금 상환, 배당은 현금 유출
배당에 대해서
배당주는 성장을 잃어버린 회사가 하는 짓이다.
기업은 성장을 해야되는 거고, 성장을 해야 과실을 나눠 먹을 수 있다.
은행나무가 성장 할 때는 열매를 맺지 못하다가 성장이 끝나고 나서 열매가 열린다.
성장을 못하니 배당을 하는 것. (예: 도시가스주)
배당컷 : 배당금이 떨어지면 주가는 무지막지하게 폭락한다.
김철광님 유튜브를 보다가
증권업종
거래대금은 늘어도 예전보다 브로커지 비중이 낮아진 것
운영활동으로 얻는 수익 비중이 커졌다.
전세계 증시,유가 폭락
운영손익 중에서 증권사가 판매한 ELS 손실
구조가 어느정도 선을 내려가지 않는 범위내에서는 수익을 증권사가 보전해줌
녹인구간 벗어나지 않는 범위에서 변동성이 커져버리면 헷지비용이 증가
녹인을 터치하면 증권사는 운영비용이 증가하지 않는다.
델타헷징
DLS운영
낙인구간 진입
증권사 자체투자 포지션을 증가한 상태
대형증권사는 해외부동산 투자 공격적으로 해놓은 상태
특히 상업용, 호텔, 리조트에 투자 코로나 영향 받음
투자자산 평가 문제, 이익의 손실
메자닌
안좋은 기업부터 신용위험.. 메자닌 타격
재무건정성 낮은 기업들 부실
팟빵 이리온을 듣다가...
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