[주식] 휴켐스

태광실업의 계열사로 2002년 남해화학으로부터 기업분할을 통해 설립된 동사는 질산, DNT, MNB 등 폴리우레탄 중간원료를 생산하고 있음. 매출의 90% 이상을 차지하는 4가지 주력제품(질산, DNT, MNB, 초안)은 국내 시장에서 독점적인 점유율을 유지하고 있음. 주요 제품 생산에 사용되는 주요 원재료는 암모니아, 톨루엔, 벤젠 등이며 GS칼텍스 및 남해화학에서 주로 매입하고 있음.

영업이익률 : 18~20% (2017년부터~)

배당성향 : 50% (2009년부터 꾸준하게 유지)

2019.11.26 주가 기준)

배당수익률 : 5.4%

PER : 8.68

PBR : 1.34

유동비율 : 378.5%

부채비율 : 30%

유보율 : 1617.3%

연결 포괄손익계산서

제 18 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

제 17 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

(단위 : 원)

	제 18 기 3분기		제 17 기 3분기
	3개월	누적	3개월	누적
수익(매출액) (주12,25,30)	177,827,652,054	496,808,805,706	201,619,762,841	594,010,919,624
매출원가 (주26)	133,900,728,852	381,071,314,753	153,175,707,445	441,708,643,914
매출총이익	43,926,923,202	115,737,490,953	48,444,055,396	152,302,275,710
판매비와관리비 (주12,26)	7,956,869,994	23,591,040,466	8,845,772,461	24,759,760,586
영업이익(손실)	35,970,053,208	92,146,450,487	39,598,282,935	127,542,515,124
기타이익 (주12,27,28)	1,621,427,738	5,570,072,065	5,309,463,648	9,107,798,232
기타손실 (주12,27,28)	2,245,395,889	6,849,812,762	2,897,948,817	6,152,035,594
금융수익 (주12,28,29)	4,208,578,978	11,891,445,180	3,114,167,526	7,520,735,152
금융원가 (주12,28,29)	1,546,290,273	3,988,559,704	1,740,809,339	4,137,855,688
지분법 적용 관계기업의 당기순손익에 대한 지분 (주7)	(1,472,459,725)	(5,723,071,464)	(1,551,742,005)	(4,167,889,430)
법인세비용차감전순이익(손실) (주30)	36,535,914,037	93,046,523,802	41,831,413,948	129,713,267,796
법인세비용 (주13)	9,169,348,024	23,865,547,585	9,776,537,514	31,276,145,066
당기순이익(손실) (주30)	27,366,566,013	69,180,976,217	32,054,876,434	98,437,122,730
기타포괄손익	833,446,931	1,646,047,655	1,391,673,731	2,851,306,997
당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)	73,198,923	(173,227,593)	2,151,267,673	1,789,826,511
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품평가손익 (주28)	73,198,923	(173,227,593)	2,151,267,673	1,846,424,323
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품처분손익 (주28)	0	0	0	(56,597,812)
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)	760,248,008	1,819,275,248	(759,593,942)	1,061,480,486
지분법자본변동	753,002,849	1,799,198,842	(253,570,901)	803,471,721
해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)	7,245,159	20,076,406	(506,023,041)	258,008,765
총포괄손익	28,200,012,944	70,827,023,872	33,446,550,165	101,288,429,727
당기순이익(손실)의 귀속
지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)	27,315,970,226	69,082,590,410	31,692,307,252	97,832,492,485
비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)	50,595,787	98,385,807	362,569,182	604,630,245
총 포괄손익의 귀속
총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분	27,910,598,614	70,280,903,110	33,118,595,096	100,450,401,391
총 포괄손익, 비지배지분	289,414,330	546,120,762	327,955,069	838,028,336
주당이익  (주23)
기본주당이익(손실) (단위 : 원)	710	1,772	810	2,532
희석주당이익(손실) (단위 : 원)	691	1,728	786	2,430

포괄손익계산서

제 18 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

제 17 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

(단위 : 원)

	제 18 기 3분기		제 17 기 3분기
	3개월	누적	3개월	누적
수익(매출액) (주13,26)	177,827,652,054	496,808,805,706	201,619,762,841	594,010,919,624
매출원가 (주27)	133,900,728,852	381,071,314,753	153,175,707,445	441,708,643,914
매출총이익	43,926,923,202	115,737,490,953	48,444,055,396	152,302,275,710
판매비와관리비 (주13,27)	7,894,717,637	23,304,876,021	8,583,906,946	24,129,668,217
영업이익(손실)	36,032,205,565	92,432,614,932	39,860,148,450	128,172,607,493
기타이익 (주13,28,29)	1,588,650,059	5,506,981,562	2,183,648,842	5,881,033,851
기타손실 (주13,28,29)	2,244,746,153	6,788,836,070	2,662,403,294	5,945,244,283
금융수익 (주13,29,30)	4,017,515,096	11,285,001,524	2,958,747,548	6,962,195,476
금융원가 (주13,29,30)	1,546,290,273	3,988,559,704	1,740,809,339	4,137,855,688
지분법적용 관계기업의 당기순손익에 대한 지분 (주7)	(1,453,076,968)	(5,471,860,236)	(1,811,592,925)	(4,426,578,918)
법인세비용차감전순이익(손실)	36,394,257,326	92,975,342,008	38,787,739,282	126,506,157,931
법인세비용 (주14)	9,171,198,189	23,856,840,910	9,773,990,719	31,264,776,011
당기순이익(손실)	27,223,059,137	69,118,501,098	29,013,748,563	95,241,381,920
기타포괄손익	188,021,118	429,515,635	1,990,194,015	1,969,602,329
당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)	73,198,923	(173,227,593)	2,151,267,673	1,789,826,511
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품평가손익 (주29)	73,198,923	(173,227,593)	2,151,267,673	1,846,424,323
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품처분손익 (주29)	0	0	0	(56,597,812)
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)	114,822,195	602,743,228	(161,073,658)	179,775,818
지분법자본변동	114,822,195	602,743,228	(161,073,658)	179,775,818
총포괄손익	27,411,080,255	69,548,016,733	31,003,942,578	97,210,984,249
주당이익  (주24)
기본주당이익(손실) (단위 : 원)	707	1,772	741	2,465
희석주당이익(손실) (단위 : 원)	689	1,729	720	2,366

주요제품
연결실체는 NA계열의 희질산, 농질산, 초안과 NT계열의 MNB, DNT 등을 생산하고 있습니다. 그 외에도 기초화학 상품 등을 판매하고 있습니다. 주요 제품 및 상품의 용도와 매출액 등은 아래와 같습니다.

2019년 9월 30일 현재

(단위 :백만원,%)

사업부문	매출유형	구체적용도	매출액	매출 비율
제조업	NT계열	DNT, MNB 등 판매	298,509	60.1
	NA계열	질산, 초안 등 판매	143,319	28.8
	기타	탄소배출권, 암모니아 등 판매	54,980	11.1
총계			496,809	100.0

주요 원재료 등의 현황
 연결실체의 주요 제품 생산에 사용되는 주요 원재료는 암모니아, 톨루엔, 벤젠 등이며 매입현황은 아래와 같습니다.

2019년 9월 30일 현재                                                         (단위 : 백만원)

매입 유형	품   목	구체적용도	구입처	매입액
원재료	톨루엔, 벤젠	NT계열 제품 생산	GS칼텍스, OCI	178,439
	암모니아 등	NA계열 제품 생산 등	남해화학 등	98,112
저장품	촉매 등	NA계열 제품 생산용	Johnson Matthey 등	4,542
합      계			-	281,093

 

주요 원재료 등의 가격변동추이

연결실체가 사용하고 있는 주요 원재료는 암모니아, 톨루엔, 벤젠 등이며, 해당 원재료 가격은 국제 원재료 가격 및 수급 상황, 환율 등에 따라 수시로 변동됩니다.

암모니아 가격은 톤당 $260~$345, 톨루엔 가격은 톤당 $530~$710, 벤젠 가격은 톤당  $525~$735 수준에서 등락을 나타내었습니다.

생산능력 및 생산실적

(단위 : 천톤, %)

품 목	제18기 3분기			제17기
	생산능력	생산실적	가동률	생산능력	생산실적	가동률
NT계열	495	421	85	660	570	86
NA계열	1,133	1,037	92	1,510	1,382	92
합 계	1,628	1,458	90	2,170	1,952	90

설비에 관한 사항  

(단위 : 백만원)

자산항목	사업소	소재지	구분	기초 장부가액	증감		감가상각	기말 장부가액
					증가	감소
투자 부동산	본사 및 공장	서울	토지-사옥부지	4,097	-	-	-	4,097
		여수	토지-복지관등	272	-	-	-	272
		서울	건물-사옥부지	6	-	-	1	5
		여수	건물-복지관	157	-	-	5	152
토지	본사	서울	토지-사택부지	805	-	-	-	805
	공장	여수	공장부지	56,875	906	-	-	57,781
건물	본사 및 공장	여수	공장 및 사택	14,251	477	-	1,049	13,679
구축물	본사 및 공장	여수	저장조 등	11,457	3	-	1,238	10,222
기계 장치	공장	여수	건축물 등	121,302	4,419	46	17,430	108,245
	공장	여수	공장차량 등	1,226	280	43	239	1,224
공구와 기구	공장	여수	공무용	472	145	-	166	451
비품	본사/공장	서울/여수	사무용	4,924	38	1	168	4,793
건설 중인 자산	공장	여수	구축물 등	6,133	28,641	7,401	-	27,373
무형 자산	본사	서울	ERP 등	8,341	160	-	57	8,444
	공장	여수	ERP 등	34	-	-	1	33
합계				230,352	35,069	7,491	20,354	237,576

(4) 중요한 시설투자 계획

(단위 : 백만원)

구 분	투자기간	투자대상자산	투자효과	총투자액	기투자액 (당기분)	향후 투자액
공장증설	2016.9~2019.9	MNB공장	-	20,000	17,089	2,911
합 계			-	20,000	17,089	2,911

 ※ 투자금액은 2019년 9월 30일 현재.
※ MNB 공장증설의 투자효과는 판매 계약 조건 등에 따라 변동되므로, 현시점에서      구체적인 투자효과를 측정하기 어렵습니다.

매출실적
연결실체의 세부 매출내역은 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	제18기 3분기	제17기	제16기
NT계열	수출	15,830	18,268	13,570
	내수	282,680	516,348	457,260
	소계	298,509	534,616	470,830
NA계열	수출	88,915	108,822	92,617
	내수	54,404	75,388	75,196
	소계	143,319	184,210	167,813
기타	수출	0	0	6,826
	내수	54,980	44,049	70,296
	소계	54,980	44,049	77,122
합계	수출	104,745	127,090	113,013
	내수	392,064	635,785	602,752
	총계	496,809	762,875	715,765

연구개발 비용

(단위 : 천원)

과       목		제18기 3분기	제17기	제16기
원  재  료  비		5,104	24,490	55,646
인    건    비		874,881	3,512,798	3,709,642
감 가 상 각 비		153,227	274,145	503,568
위 탁 용 역 비		106,570	820,818	150,345
장 비 구 입 비		5,000	164,431	235,255
기            타		11,473	194,631	284,401
연구개발비용 계		1,156,256	4,991,313	4,938,857
(정부보조금)		0	0	0
회계처리	판매비와 관리비	730,659	2,102,405	2,101,390
	제조경비	425,597	2,888,908	2,837,467
	개발비(무형자산)	-	-	-
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		0.23%	0.65%	0.71%